Philippe Biaut
L’action Microsoft a suivi une trajectoire ascendante remarquable, offrant des rendements impressionnants aux investisseurs. Depuis le début de l’année dernière, l’action a bondi de 95 %, en grande partie grâce à l’adoption croissante de ses solutions d’intelligence artificielle (IA). Ce qui est passionnant, c’est que la croissance de Microsoft basée sur l’IA ne fait que commencer. Voyons comment ces moteurs de croissance pourraient influer sur Microsoft au cours des trois prochaines années et vers quoi l’action pourrait se diriger.
Sommaire
Une croissance plus forte
L’exercice fiscal 2024 de Microsoft s’est terminé le 30 juin, et alors que tout le monde attend les résultats de l’année entière, les performances de l’entreprise au cours des neuf premiers mois et ses dernières prévisions suggèrent une amélioration notable. Au cours des neuf premiers mois de l’exercice 2024, Microsoft a généré 180,4 milliards de dollars de recettes. Avec une projection de revenus de 64 milliards de dollars pour le quatrième trimestre, le total des revenus pour l’exercice 2024 devrait dépasser les 244 milliards de dollars.
Cela représenterait une augmentation de 15 % par rapport aux 212 milliards de dollars de recettes enregistrées au cours de l’exercice 2023, qui ont connu une hausse de 7 % en glissement annuel. Pour ceux qui cherchent à mieux comprendre la dynamique derrière des chiffres de croissance aussi impressionnants, l’inscription à un cours de trading complet peut fournir des informations et des stratégies précieuses.
Plus important encore, Microsoft devrait maintenir un taux de croissance à deux chiffres de son chiffre d’affaires au cours des prochaines années. Cette croissance n’est pas surprenante compte tenu de la diversité des applications d’IA de l’entreprise dans les domaines de l’informatique en nuage, des ordinateurs personnels et des logiciels de productivité sur le lieu de travail. Par exemple, la demande de services d’IA basés sur le cloud devrait croître de près de 40 % par an jusqu’en 2030, générant 647 milliards de dollars de revenus.
Au cours de l’exercice 2021, le chiffre d’affaires de Microsoft s’élevait à 168 milliards de dollars. Si l’entreprise atteint 244 milliards de dollars au cours de l’exercice 2024, elle aura atteint un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 13 % sur trois ans. Cela indique une trajectoire de croissance robuste, alimentée par le déploiement croissant de l’IA dans divers secteurs.
Quel rôle l’IA joue-t-elle dans l’avenir de Microsoft ?
Les initiatives de Microsoft en matière d’IA portent déjà leurs fruits. Au cours du troisième trimestre de l’exercice, le chiffre d’affaires du segment Intelligent Cloud a augmenté de 21 % en glissement annuel pour atteindre 26,7 milliards de dollars. Au sein de ce segment, Azure, le service d’informatique en nuage de Microsoft, a connu une augmentation de 31 %, les services liés à l’IA ayant contribué à cette croissance à hauteur de sept points de pourcentage.
L’adoption du service Azure OpenAI de Microsoft, basé sur le cloud, a été particulièrement forte. Plus de 65 % des entreprises du classement Fortune 500 utilisent désormais Azure OpenAI, et le nombre de contrats Azure d’une valeur supérieure à 100 millions de dollars a augmenté de 80 % d’une année sur l’autre.
Cette tendance devrait se poursuivre à mesure que le marché de l’IA en nuage se développe et que Microsoft améliore son portefeuille de grands modèles de langage (LLM) et de petits modèles de langage (SLM) pour les applications d’IA personnalisées.
En outre, la demande pour l’assistant d’IA Copilot de Microsoft est en hausse. Plus de 60 % des entreprises du classement Fortune 500 utilisent Copilot, et le marché de la collaboration sur le lieu de travail devrait doubler d’ici 2027, pour atteindre un chiffre d’affaires annuel de près de 72 milliards de dollars. Il s’agit là d’une opportunité de croissance significative pour Microsoft.
Présence accrue sur le marché des PC
Le marché des PC est également appelé à connaître une croissance substantielle. Selon Counterpoint Research, 500 millions d’ordinateurs portables dotés d’IA devraient être vendus entre 2023 et 2027. Cette augmentation du nombre d’appareils dotés d’IA devrait entraîner une hausse des ventes de licences Windows de Microsoft, ce qui augmentera encore le chiffre d’affaires au cours des trois prochaines années.
Quelles sont les projections de revenus et le potentiel des actions ?
Sur la base des tendances actuelles, le chiffre d’affaires de Microsoft pourrait atteindre 322,5 milliards de dollars au cours des deux prochains exercices. Si la société maintient un taux de croissance de 15 % au cours de l’exercice 2027, son chiffre d’affaires pourrait atteindre 371 milliards de dollars au bout de trois ans.
Historiquement, Microsoft s’échange à un multiple moyen sur cinq ans de 11 entre le prix et le chiffre d’affaires. Si l’action s’échange à ce multiple, sa capitalisation boursière pourrait atteindre 4 000 milliards de dollars dans trois ans, soit une augmentation de 15 % par rapport aux niveaux actuels. Toutefois, si Microsoft enregistre une croissance encore plus forte et que le marché continue de l’apprécier à sa juste valeur, l’action pourrait enregistrer des gains encore plus importants.
Conclusion
Pour les investisseurs qui détiennent des actions Microsoft, les perspectives sont prometteuses. Avec une base solide dans le domaine de l’IA et une trajectoire de croissance solide, Microsoft est bien positionnée pour poursuivre son succès. Les investissements stratégiques de l’entreprise dans l’IA et l’informatique en nuage, associés à l’adoption croissante de ses produits, laissent entrevoir un potentiel de hausse important.
En résumé, l’action de Microsoft devrait poursuivre sa tendance à la hausse au cours des trois prochaines années, grâce à une croissance robuste des revenus et à l’élargissement des opportunités de marché. Les investisseurs peuvent s’attendre à des gains potentiels si Microsoft capitalise sur ses initiatives axées sur l’IA et maintient sa dynamique de croissance.
